由于今年国产油菜籽产量下降，而小机榨产能扩张，加之农民惜售，导致其价格高开高走，但油厂受压榨利润所限，也不敢盲目抬价抢购，近期国内油菜籽高位平稳，收购期将延长。
进口油菜籽压榨的菜粕、菜油受外盘影响较大，上周五美豆因利多消息刺激大幅走高，带动国内菜粕、菜油期现货价格大幅上扬，导致国内菜类市场整体呈现出油菜籽平稳、菜粕小涨、菜油大涨的分化走势。
购销平淡菜籽小幅波动
由于农民种植积极性下降，播种面积减少，国内各油菜籽主产区均呈现不同程度减产，加之农民惜售，使得油菜籽收购比往年较早进入平淡期，出现购销不旺局面。油菜籽收购价格小幅涨跌，静水微澜。
据监测，截至7月4日，四川成都新产油菜籽（水杂10%，出油率34%）进厂价为2.72～2.75元/斤，湖北松滋、枝江油菜籽（出油率34%，水杂10%）装车价为2.55～2.60元/斤，湖南长沙新菜籽收购价为2.50元/斤，均与上周持平；安徽安庆、合肥新菜籽（水杂9%，含油35.5%）装车价2.64～2.65元/斤；江苏盐城、南通新菜籽装车价2.60元/斤，下跌0.02元/斤；河南周口新菜籽净货装车价2.65元/斤，下跌0.07元/斤。据反映，目前各地经销商走货情况尚可，库存偏低，出货压力不大。
展望后市，国产油菜籽收购僵局仍难打破。一方面，随着油菜籽水分下降，农民和经销商出货压力不大，惜售待涨心理仍存；另一方面，油厂也不敢盲目提价收购，毕竟国产小机榨菜油价格高企，进一步提价空间有限。而小机榨菜饼蛋白溶解度较低，在豆粕、进口菜粕价格低迷的情况下，小机榨菜饼很难卖上价，使得小机榨油厂的压榨利润空间受限，没有提价收购的能力。但长期来看，随着国产油菜籽的逐渐消耗，加之三季度菜油备货季逐渐来临，国内油脂市场价格上行概率较大，国产油菜籽仍然易涨难跌。
外盘提振菜粕缓步走高
由于国产油菜籽主要用于小机榨生产菜油和菜饼，使得国内菜粕供应主要依赖进口油菜籽压榨及进口颗粒菜粕，这令国内菜粕价格走势直接和加拿大油菜籽期现货价格、CBOT大豆期货价格走势息息相关。受上周五美豆、加拿大油菜籽期货大幅上涨带动，本周国内菜粕期现货价格一改近期绵绵阴跌的走势，出现小幅反弹。
截至7月4日，福建福州、厦门、漳州地区普通菜粕出厂报价为2320元/吨，比上周上涨60元/吨；广东珠三角为2340元/吨，上涨80元/吨；广东湛江2320元/吨，上涨70元/吨；广西防城港、钦州2300元/吨，上涨70元/吨。
预计近期菜粕价格走高乏力，上行空间较为有限。
理由一：短期内菜粕供应较为充足。由于国产油菜籽集中上市，小机榨油厂普遍开工，小机饼粕供应量趋于增加，而且港口油厂进口油菜籽库存高企，加之油厂开工率较高，菜粕库存相对较高。据监测，截至6月30日，沿海地区油厂油菜籽库存为57.5万吨，虽较前期略有下降，但仍为历史最高水平，而且近期港口油厂开工率较高，菜粕产出量相应增加，加之下游需求不旺，提货量较少，导致油厂菜粕库存量较大。据监测，截至6月30日当周，沿海油厂开工率为54%，周环比提高22.52个百分点，压榨12.039万吨油菜籽，为近半年来周压榨量最高水平。
截至6月30日，两广及福建地区菜粕库存增加到4.2万吨，周环比增加4600吨，增幅达12.3%。
理由二：菜粕需求依旧不旺。虽然目前进入水产养殖旺季，但目前南方强降雨较多，使得鱼塘含氧量下降，而且部分地区存在漫塘的风险，导致养殖户投喂量下降，从而使主要用于水产料的菜粕需求量减少。
理由三：相关蛋白饲料价格低迷不振，拖累菜粕价格。由于压榨利润良好，今年以来，大豆进口量大幅增加，豆粕供应量增加，但由于生猪存栏量、蛋鸡存栏量双双降低，饲料需求阶段性低迷，令豆粕价格低迷不振，与菜粕的价差缩小，从而导致豆粕因较高的性价比得以在饲料生产中替代菜粕。
据悉，目前在水产料中，菜粕使用量仅为12%～14%，比正常水平降低一半。
需求趋旺菜油强势显现
与油菜籽的高位震荡、菜粕的偏弱运行不同，6月份以来，国内菜油价格处于不断稳步走高的趋势之中，与往年相比，行情启动明显偏早。据监测，截至7月4日，福建福州、厦门、漳州地区四级菜油报价为6140元/吨，比6月中旬上涨90元/吨；广东6020元/吨，上涨100元/吨；广西6160元/吨，上涨120元/吨；江苏6340元/吨，上涨70元/吨；辽宁6500元/吨，上涨150元/吨。
展望后市，菜油价格强势有望延续。
理由一：远期油菜籽进口可能下降。由于加拿大陈作油菜籽库存降低，近几个月来，油菜籽进口量将急剧下降。据监测，6月份我国进口油菜籽到港量仅为24万吨，低于前期预估的60万吨水平。由于从7月份开始，我国将降低进口菜籽的增值税，部分6月船期推迟到7月份到港，但即便如此，据船期预计，7月份到港量也仅为36万吨，大大低于5月份以前每月50万吨左右的水平。
理由二：需求转旺。随着第三季度的到来，市场开始为下半年消费旺季备货，使得油厂菜油成交量开始有所好转。
理由三：油粕价格“跷跷板”效应使然。由于同为油料下游产品，油、粕价格有着较强的“跷跷板”效应。目前粕类需求较差，价格低迷，为减少亏损，油厂只有力挺油价。同时，由于菜粕胀库，部分油厂不得不停工，降低压榨量，使得菜油产出量下降。理由四：油脂的替代效应显现。由于主产国产量恢复偏慢，库存累积放缓，导致棕榈油和豆油、菜油的比价偏高，甚至在国内一度出现豆油和棕榈油价格倒挂，使得棕榈油比价不占优势，导致消费量下降，豆油、菜油消费量相对趋增。
利多刺激外盘涨势如虹
上周四和周五，加拿大统计局和美国农业部相继公布了本国农产品（9.06停牌，诊股）播种面积报告。加拿大统计局报告显示，2017年加拿大油菜籽播种面积将达到创纪录的2280万英亩，高于4月份预测的2240万英亩，比上年提高12.1%，同时也高于市场预期水平。即便如此，报告公布后，加拿大油菜籽期货走势较稳，这是因为近期在主产区萨斯喀彻温省北部地区和阿尔伯塔省东北部地区土壤过于潮湿，油菜生长状况一般。
上周五，美国农业部公布了农产品播种面积终值以及季度库存报告，由于公布数据双双低于市场预期，被理解成强烈利多消息，刺激美豆期货在上周五以来大幅飙升，带动国内菜类期现货价格高走。目前已逐渐进入美豆关键生长期，天气极易成为美国CBOT市场炒作的因素，后市依旧易涨难跌。
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